流动性收紧对债市影响「恒大会影响债券市场吗」
来源： 2024-01-25 08:17:03
开发商和炒房者是导致房价上涨最直接的因素，所以想要控制房价，那就必须要限制开发商和炒房者，而这一轮楼市调控也的确是在这样做的。从2016年国家定下“房住不炒”的定位之后，市场上对炒房者的限制政策就变得越来越多了，从限购到限售，全是在针对楼市炒房者。当然在针对炒房者的同时，开发商也受到了巨大的限制，例如三条红线的出台，就要求开发商必须降低自身负债，而这就等于给了开发商致命一击。因为就目前来看，由于负债受限，大部分房企都遭遇了流动性紧张的问题，市场上到处都是一些债券违约的房企，其中甚至包括一些千亿级别的房企。
根据新闻报道，11月5日某家销售规模千亿以上的上市房企出现停牌现象，原因是此前旗下某理财产品出现逾期兑付现象。而除了这家停牌的房企之后，另一个销售规模超过2000亿的上市房企，也因为债券问题而出现股价大跌的现象。据悉目前今年中资美元债市场的违约房企数量已经接近2位数，可见房企当前面临的资金流动性问题有多大了。
那么问题就来了，在房企资金短缺的背景下，接下来市场上的房价会不会出现下跌呢？笔者认为可能性非常大。因为在三条红线的限制下，房企想要降低负债就只能选择降价促销。不过问题是，开发商通过销售回收的资金，大部分人都必须要用来偿还债务，自身能使用的比例非常低，这意味着开发商依旧要承受巨大的生存压力。
前段时间市场上出现了信贷放松的信号，不少人觉得这可能会成为缓解开发商资金压力的一个机会。但其实央行释放出来的态度，更多的还是为了保护刚需购房者的利益，例如降低的是首套房贷款利率，对房企的资金压力并没有多少影响。而且因为银行房地产不良率出现上涨，银行对房地产的贷款审核会更严格，因此在接下来一段时间里，开发商依旧需要降价促销来缓解资金压力。更重要的是，在目前购房需求不断减少的背景下，开发商必须给出更大的优惠力度才能吸引到足够多的购房者，这样才能尽快回收资金。而这就会出现一个新问题，那就是房企的利润会下降。
以前的楼市里，开发商很赚钱，而且因为开发商的本钱都是借来的，所以大家才都在说开发商是在“空手套白狼”。但现在楼市行情变化，随着监管机构对房企负债提出要求，开发商的日子变得越来越难过，现在如果还不能解决资金紧张的问题，那么等待开发商的结果就只能是破产。实际上这几年市场上破产的房企数量在不断增加，这也是为什么房企宁愿降低自己的利润，也要降价促销的原因。因为现阶段，房企最重要的事情就是活下来，利润什么的并不是那么重要。只要能熬过这段时间，那么未来的房地产市场依旧会存在巨大的机会，毕竟居住是人类最基本的需求。
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