满载现金的房地产买家等待卖家出手

全球最大的房地产投资者正坐拥大笔现金，为大流行带来的千载难逢的机会做准备。

随着世界各地经济的飞速发展，商业房地产价格有望下降。他们会跌多少是关键问题。

Rclco Real Estate Advisors董事总经理查尔斯·休利特(Charles Hewlett)表示，卖方目前愿意让步，折扣幅度约为5%，而竞标者则希望将大流行前的价格降低约20%。估计的差距(在某些情况下可能会更大)使交易冻结。

休利特说：“对尚未开始的任何事情的口头禅是：延误，推迟，在许多情况下还需要重新谈判。”“如果我要在书本上放上2020年5月的年份，我希望能够向投资者证明我获得了一笔非常划算的交易。”

干燥的粉

根据数据公司Preqin Ltd的估计，全球私募股权公司持有用于房地产开发的3,280亿美元干粉。在危机发生之前，由于投资者在房地产市场的高风险区域追逐收益，资产价格被推高。现在，预计黑石集团公司和最大的房地产投资公司布鲁克菲尔德资产管理公司将在这场大流行的后果中寻找便宜货。

目前，社交疏散规则和虚拟旅行暂停已使交易停滞，并导致人们猜测价格将在未来几个月内下跌。

Real Capital Analytics Inc.伦敦高级主管汤姆·莱希(Tom Leahy)说：“实际的限制主要是在阻止新交易的发生。”“活跃买家减少了，交易减少了很多，无合同的交易增加了，这是当市场恢复时看到价格下跌的前奏。”

利希说，4月份欧洲的交易量比去年同期下降了65%。美国和亚洲市场也面临类似的下跌。

世邦魏理仕(CBRE Group Inc.)首席经济学家巴克汉(Richard Barkham)表示，随着台湾，韩国，日本和中国部分地区重新营业，大流行开始的亚洲可能会比欧洲或美国恢复得更快。他说，今年估计为35%，而亚太地区则下降了约25%。

需要时间

尽管如此，总部位于纽约的黑石集团(Blackstone)截至3月底管理着5380亿美元的资产，“开始看到一些救援情况，”总统乔纳森·格雷(Jonathan Gray)在上个月的财报电话会议上表示。他补充说，“遇险需要时间才能发挥出来。”

同时，布鲁克菲尔德首席执行官布鲁斯·弗拉特(Bruce Flatt)上周表示，该公司已经准备好在全球范围内部署600亿美元的资产。

他在致股东的信中写道：“在反思对我们业务真正重要的事情时，依次是流动性，流动性和流动性。”

首先有钱花钱的公司必须弄清楚如何处理他们一些较脆弱的近期投资。黑石集团上个月表示，其房地产投资组合(约占其管理资产的30%)集中在“对局势相关逆风表现出更大弹性的领域。”

不过，并非所有赌注看起来都像赢家。2月下旬，黑石集团宣布了一项协议，以60亿美元的价格购买英国颇受国际学生欢迎的大学宿舍投资组合。

头抓

“他们为把钱投入到学生生意上而scratch之以鼻吗?”英国最大的商业房东之一的英国土地公司首席执行官克里斯·格里格(Chris Grigg)说。“你猜他们可能有点。”

布鲁克菲尔德(Brookfield)在2018年斥资150亿美元在大型购物中心上大放异彩。但是随着零售商店的关闭和更多消费者在网上购物，该公司最近宣布了一项50亿美元的零售振兴计划。

在购物，通勤和旅行再次成为常规之前，投资者将很难就购物中心，酒店，办公室和其他物业的价值达成一致。

Real Capital的Leahy说：“事实证明，当买卖双方发现定价的中间立场时，市场才开始重新开放。”“这将是不对称的。不同的部门和不同的地理位置将成为因素。不会有统一的恢复。”