巨大压力将迫使一些日本公司削减股息

由于当前局势笼罩了日本公司(Japan Inc.)在其今年最重要的报告期间中的收益前景，它也威胁着压低向股东的支付。

Natixis SA亚太区首席经济学家艾丽西娅·加西亚·埃雷罗(Alicia Garcia Herrero)在本月初的一份报告中写道，由于局势抑制了对其产品和服务的需求，该国的能源，材料和航空公司正面临“巨大压力”。她警告说，即使是防御性部门，例如电信，公用事业和消费品，也可能难以维持支出。

她说：“在当前局势爆发，油价疲软甚至利率降低的三难困境中，某些行业将比其他行业削减更多的股息。”半导体，信息和通信技术，医疗保健和房地产由于其获利能力或债务结构而“相对更具弹性”。

重要公告

未来六周，将有超过2,000家日本公司宣布3月底季度的业绩。对于绝大多数人来说，这也是财政年度的结束，公司通常会宣布对未来期间的预测以及对股息和回购的展望。

随着全球对公司治理的日益关注以及激进投资者的压力越来越大，近年来，美国的公司在提高股东回报方面取​​得了长足进步。基准Topix指数的股息收益率超过2.6%，接近历史最高水平。野村证券公司(Nomura Securities Co.)在最近的一份报告中表示，它预计日本公司的最新总股息水平在最近一个会计年度将保持在约14.4万亿日元(1350亿美元)，即使个别公司被迫降低派息水平。

工业影响

日产汽车公司(Nissan Motor Co.)2月份表示，由于在持续的麻烦中下调了盈利前景，因此将不派发全年股息。尽管该局势通过严重限制生产和需求而给汽车业增加了压力，但高盛集团表示，尽管日本确实预测三菱汽车公司不会对日本汽车制造商的收益产生“全面”的下降。马自达汽车公司(Mazda Motor Corp.)和尼桑(Nissan)都将放弃付款。

其他已经宣布降低或停止分红计划的公司包括Nipro Corp.，该公司被分析师坎贝尔•冈恩(Campbell Gunn)标记为多年来连续多次降低收益的“串行工具”之一。Gunn在4月7日发布的关于Smartkarma的报告中写道，在最新一轮周期中可能容易出现“累犯”的其他公司包括尼康，三丽鸥和Fanuc。

热门商品

Jefferies Japan Ltd的分析师Thanh Ha Pham在本月的一份报告中写道，如果全球衰退持续下去，日本的贸易公司可能平均将支出减少36%。分析师估计，伊藤忠商事株式会社的股息可能会减半，而三菱商事株式会社和三井物产公司的股息削减幅度可能分别为38%和25%。

Pham认为，由于炼油企业的核心业务稳定，因此减产的风险较小，但仍警告出光兴产和Cosmo Energy Holdings Co.可能会降低股息。如果原油价格保持低位并获利，石油勘探公司Inpex Corp.可能会采取类似的行动。 SMBC Nikko Securities Inc.表示，股价下跌。在其他与大宗商品相关的公司中，Toho Zinc Co.已经削减了支出。

不过，法国兴业银行(Societe Generale)策略师弗兰克•本西姆拉(Frank Benzimra)等人则表示，不必担心，因为日本公司一开始并不是那么大的派息者。而且，即使在提高收益后，他们仍在ho积现金，这意味着他们在保持支出方面有更多的缓冲。此外，尽管英国最大的银行应监管机构的要求取消了股息，以寻求释放现金用于贷款，但日本并未对收益进行任何限制。