房地产市场刚刚达到2007年以来的最高水平

来源： 2022-04-11 11:34:27

在大流行期间，抵押贷款利率处于历史低位，在一定程度上减轻了房价飙升(在过去两年中上涨了32.6%)对财务的影响。即使价格飙升，许多买家的每月付款仍然合理。那些日子已经过去了：现在房价已经回到大流行前的水平，新购房者开始感受到创纪录价格的全部压力。

早在12月，平均30年期固定抵押贷款利率为3.11%。以3.11%的利率获得500,000美元抵押贷款的借款人每月将支付2,137美元的本金和利息。现在平均利率高达4.72%，那么一笔新贷款将相当于每月支付2,599美元。在30年的过程中，这是额外的166,106美元。

抵押贷款利率的迅速上涨使购房者处于自2007年以来最糟糕的境地。至少根据抵押贷款技术和数据提供商BlackKnight制定的一项指标是这样的。

在目前的抵押贷款利率水平下，典型的美国家庭如果要为平均价格的美国房屋支付抵押贷款，他们将不得不花费他们月收入的29%。这是根据黑骑士提供给《财富》的数据。BlackKnight的抵押贷款支付与收入之比——在2010年代十年间平均为19.9%——自2007年以来从未超过29%。这也标志着与12月的24%相比大幅跃升。

虽然负担能力(或者更好地说，缺乏负担能力)水平开始显示出2000年代中期房地产市场的一瞥，但这并不意味着我们应该预测2008年的房地产崩盘。

在上一次房地产繁荣期间，房屋建筑商以不可持续的水平大量建造房屋。一旦房地产市场在2006年左右开始放缓，市场很快就出现供应过度饱和——这导致价格进一步下跌。这一次，房屋建筑商甚至没有跟上需求和人口统计。业内人士告诉《财富》杂志，如果真的出现衰退，库存不太可能从严重供应不足转变为类似于2009年的住房过剩。

“抵押贷款市场主要是固定利率，因此提高利率不会提高当前业主的每月还款额，而是会对首次购房者产生不成比例的影响。稳健的抵押贷款承销应该限制止赎，防止强制出售造成压力房价，”摩根士丹利研究人员在上周发布的一份报告中写道。

越来越多的住房经济学家支持飙升的抵押贷款利率以从房地产市场中抽出一些动力。在他们看来，房屋升值速度根本不可持续，如果持续到2022年之后，就有房地产市场过热的风险。他们宁愿我们放缓到可持续的增长水平，也不愿冒着泡沫破灭的风险。达拉斯联邦储备银行上个月发表的一篇题为《实时市场监测发现美国房地产泡沫正在酝酿的迹象》的论文无疑引起了他们的注意。

飙升的抵押贷款利率将使市场失去一些动力的想法是有道理的。毕竟，这是对市场需求方的经济冲击：利率上升不仅使一些买家退出市场，还意味着一些借款人——他们必须满足贷方严格的债务与收入比率——将失去他们的贷款合格。

“虽然房价升值应该会放缓，但我们认为它将继续受到供应紧张的支撑。事实上，利率上升本身将有助于保持供应疲软，因为房主将被锁定[并且不太可能以目前较低的利率出售]，”摩根士丹利研究人员写道。

房地产市场刚刚达到2007年以来的最高水平

在大流行期间，抵押贷款利率处于历史低位，在一定程度上减轻了房价飙升(在过去两年中上涨了32 6%)对财务的影响。即使价格飙升，许多买家的