试点开局良好 万亿REITs蓝图渐次展开

截至7月23日，首批基础设施公募REITs上市已一月有余，运行呈现平稳态势。

随着首批公募试点项目的成功落地，万亿公募REITs的蓝图也已展开，但探索仍在继续。7月23日在苏州举行的中国REITs论坛2021年会上，中国证监会副主席李超表示，REITs市场建设已拉开帷幕，前景广阔、大有可为。首批REITs试点开局良好、符合预期。接下来要进一步完善体制机制，夯实制度基础，凝聚各方合力，将国际最佳实践和中国国情相结合，力争探索一条符合我国实际的REITs发展道路，推动市场长期可持续发展，为促进经济高质量发展发挥独特作用。

首批REITs试点开局良好

去年4月底，中国证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》（简称《通知》），在基础设施领域正式启动公募REITs试点工作。

“《通知》发布以来，市场各方、社会各界进行了积极研讨，达成了广泛共识，充分认识到REITs有利于盘活存量资产、丰富资本市场投融资工具、增强资本市场服务实体经济能力；有利于深化金融供给侧结构性改革，优化金融体系结构，创新投融资机制，激发金融服务实体经济新动能；有利于优化资源配置，加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。”李超说。

今年6月21日，首批9个试点项目顺利上市。“市场认可度较高，投资者认购踊跃，共募集资金314亿元，项目涵盖产业园区、高速公路、仓储物流、污水处理等多种资产类型，募集资金重点用于科技创新、绿色发展和民生等补短板领域。”李超说。上海证券交易所总经理蔡建春也表示，随着首批9只产品正式上市，上交所基础设施公募REITs试点工作实现了“四稳”——平稳上市、平稳交易、平稳运行、平稳预期。他表示，我国基础设施REITs市场具有广阔的发展前景，REITs市场建设有利于提升权益融资比重，有利于助力化解地方政府债务，有利于企业降低融资成本，有利于国有资产保值增值。

各方共促

REITs市场长期健康发展

对于下阶段公募REITs试点的推进，李超提出了多项举措。一是完善制度规则，强化政策支持。要强化制度建设，在审核注册、发行承销、信息披露、治理机制等方面完善和形成系统性的基础制度和配套规则。要强化政策支持，进一步推动明确国有资产转让的相关政策，推动各类长线资金等机构投资者参与投资，推动出台专项税收支持政策。二是把握特点规律，完善监管机制。根据业务特点，探索符合发展规律的持续监管安排，形成监管合力，强化监管护航，把握特点规律，完善监管机制，要完善REITs运营管理机制，提高信息披露透明度。三是紧扣国家战略，聚焦优质项目。要积极探索REITs与国家重大战略的有效结合方式，大力支持市场化运营且成熟稳定的优质项目，优先支持具有一定知名度和影响力的行业龙头企业，形成良好示范效应。四是立足长远发展，推动专项立法。要加强顶层设计，总结试点经验，借鉴境外成熟市场实践，研究推动专门立法，系统构建符合REITs特点的制度安排，夯实法制基础。

为推动基础设施REITs市场长期健康发展，李超表示，一是坚持市场化法治化，稳定市场预期。二是加强市场体系建设，构建良好生态。三是压实中介机构责任，规范市场发展。四是探索新型治理机制，增强治理效应。

“REITs市场建设已拉开帷幕，前景广阔、大有可为。”李超表示，要进一步完善体制机制，夯实制度基础，凝聚各方合力，将国际最佳实践和中国国情相结合，力争探索一条符合我国实际的REITs发展道路，推动市场长期可持续发展，为促进经济高质量发展发挥独特作用。

蔡建春也表示，上交所将在中国证监会指导下，深入总结试点经验，认真解决存在问题与不足，不断提升基础设施REITs服务实体经济和国家战略的质效：一要严格把好准入关口，完善审核流程机制；二要聚焦国家战略，推动项目常态化供给；三要探索完善治理机制，提升运营效率；四要优化投资者结构，促进市场合理定价；五要完善扩募机制，助力可持续发展；六是要持续强化日常监管，引导规范运营；七要适时研究推动专项立法，加强法治保障。

国家发展改革委投资司副司长韩志峰表示要从几方面努力：在保证项目质量的前提下加快工作进程；会同有关方面切实解决重点难点问题，促进相关配套政策出台；充分发挥地方发改委作用，加强政策解读，加强合作与统筹协调和质量把关；做好已发行项目后续跟进，引导原始权益人履行承诺；综合运用多种手段支持试点推进，促进形成投资良性循环。