下游企业冷静应对猪价上涨 期货交易者欲博反弹
来源：证券日报 2021-06-29 10:40:37
记者 肖 伟
连日来，生猪现货、期货以及相关上市公司股价的短线上涨，刺激了投资者的神经，甚至有投资者欲“加杠杆”博取收益。
《证券日报》记者走访部分餐饮、食品加工等下游企业后发现，面对最近生猪价格的短期反弹，大部分餐饮机构和食品加工厂均表示，菜品和产品的销售价格暂不做调整。
在生猪期货交易方面，有业内人士对记者表示，当前生猪价格只是短线反弹，并不存在供求格局反转的基础，投资者切勿赌博式交易，不论是现货生产还是期货投资都应当量力而行。
猪价短暂反弹
下游企业不调价
6月27日晚间，生猪养殖网的信息显示，全国各地生猪价格均上涨超过2元/斤，黑龙江等生猪价格较低地区亦有短线上涨。生猪期货主力合约近日触底反弹，4个交易日累计上涨1500元/吨，涨幅接近10%。受生猪现货、期货联袂上涨的影响，牧原股份等生猪养殖类上市公司的股价也均出现不同程度的上涨。
生猪价格是否迎来反转时刻？《证券日报》记者就此采访一家上市公司的负责人，对方表示：“生猪仍处在供过于求状态，我们减缓新增产能的计划暂时不变。”
对于当前生猪价格反弹的原因，该负责人分析认为：“夏季高温来临，各地冷库已提前出清库存冻肉，部分散养户为止损出清产能。随着库存出清、产能出清告一段落，猪肉迎来涨价时刻，时间窗口可能是在7月份至8月份。随着新一轮生猪出栏，不排除未来生猪价格还有下跌的可能。上市公司需要结合产业长期发展趋势，分解制定每年的项目投资和产能投建计划，不会因为生猪价格的短期反弹随意更改当前的计划。”
面对生猪价格连续下跌后的反弹，下游餐饮、食品加工企业的态度比较淡定。虽然主要原料之一的猪肉价格下跌，大部分餐饮机构和食品加工厂均表示，对菜品和产品的销售价格暂不做调整。
一位食品加工企业负责人表示：“生猪价格下跌对我们是利好消息，降低了采购成本，资金压力也没有那么大了。但我们要综合考虑经销渠道、商超连锁、品牌形象等方面的诉求，频繁调价不利于长期合作，也不利于品牌建设。”
财信期货总经理沈众辉对上述观点表示了赞同：“除了冷库出清冻肉、散养户出清产能之外，近期部分地区的非洲猪瘟有反弹趋势，对在栏生猪特别是能繁母猪和仔猪规模有一定影响。上述因素共同推高了生猪期货的短期价格。”
一位正在撰写生猪养殖业研究报告的券商分析师对本轮生猪价格的反弹持谨慎乐观态度，她表示：“虽然只是价格反弹，还未见得价格企稳。”
投资生猪期货
莫存侥幸心理
惠农网分析师李彬彬向《证券日报》记者表示：“当前，生猪价格剧烈波动，生猪养殖户本应当冷静思考客观评价，但我们走访后了解到，散养户普遍存在不成熟的心态，主要表现为对官方释放的宏观消息反应迟钝，对生猪养殖业抱有较重的赌博心态。我们担心，在短暂反弹之后，这一极端心态可能会加剧后续的生猪价格下跌。”
李彬彬举例称：“去年年末，国家已多次释放消息，明确表示能繁母猪的存栏数量已有较好恢复。按照这一逻辑，散养户不应继续加码扩产。但在去年年末，因受雨雪天气、物流不畅、消费复苏等因素影响，生猪价格持续在高位徘徊，使得部分散养户对国家释放的消息将信将疑。今年以来，生猪价格持续下跌，部分散养户又抱有侥幸心态，认为扛过下跌就能上涨。”
沈众辉也对《证券日报》记者表达了他的担忧，“现在头部企业投资谨慎，大户和散养户相对乐观，甚至部分散养户认为已经到了加大杠杆抢反弹的时机了，存在严重的赌博心态。生猪养殖业是资金密集型行业，散养户融资渠道有限，存在较大的隐形融资杠杆。生猪期货品种又自带一定倍数的杠杆，期货交易者通过场外配资去博生猪期货价格反弹，不仅是不理智、不冷静的行为，也会触犯相关法律法规。总之，不论是现货生产还是期货交易，希望大家都能谨慎投资，量力而行。”
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