随着取消抵押品赎回权的进行 库什纳可能会离开时代广场的零售店

库什纳公司(Kushner Cos)拒绝反对其债权人提出的委托接管人接管其时代广场(Times Square)地产的提议，据三名未参与此案的律师说，这表明该公司可能准备放弃这个陷入困境的娱乐零售项目。

这些律师说，库什纳可能还拥有法律解雇权，以避免触发债务的追索权条款。

无论其法律动机,可能即将任命的接收器是一个激烈的步骤可能会切断公司抓住西43街229号零售公寓的前纽约时报大楼CMBS确保2.85亿美元债务在CD 2016 -张(7500万美元),CD 2017 - cd3(1亿美元),JPMDB 2017 - c5(8000万美元)和2017 - p7 CGCMT(3000万美元),第一个律师说。

第一个律师表示:“当贷款人设立接管人时，通常意味着业主没有做基本的事情，没有让灯一直亮着，没有冲马桶，他们不得不请其他人来管理这栋大楼。”

他说，尽管在疫情期间不良资产的数量有所增加，但这一举措仍相当不寻常。他表示，“这表明借款人已经远离了这些房产”，而这类借款人通常会选择停止将资金投入那些他们永远也回不来的不断恶化的房产。

在去年秋天提起止赎诉讼后，这两家信托公司现在正寻求任命世邦魏理仕(CBRE)的克劳斯•克雷奇曼(Klaus Kretschmann)为该房产的接管人。在3月5日状态的听证会上,法官Andrea Masley纽约县最高法院大楼公寓委员会,一个政党在丧失抵押品赎回权的情况下,与银行协商后接管物质Kushner-affiliated所有权llc的律师表示,他们并不反对运动。“如果达成共识，我们就能迅速完成这项工作，”Masley说。

缺乏反对接收机库什纳实体标志着语气的转变,此前从事多个法律纠纷与租户,甚至抵制试图通过贷款前租客格列佛门控制关闭博物馆的微型建筑模型。

今年9月，库什纳修改了派拉蒙集团(Paramount Group)为该房产提供的8500万美元夹层贷款，从而阻止了UCC取消抵押品赎回权的行动。

追索权触发器

前两名律师说，虽然库什纳似乎准备出售这处房产，但该公司可能也在小心行事，因为贷款协议往往有条款，如果借款人对贷款人的止赎或接管行动提出异议，就会触发无追索权的CMBS债务转向追索权。借款人通常喜欢CMBS，因为它没有追索权，但据第三位律师说，一些银行在2008年金融危机后开始增加追索权触发器，允许他们通过借款人持有的非抵押品资产来弥补损失。

他表示:“贷款机构会说，如果你要和我作对，我们就会触发追索权。”

据第四名律师说，从表面上看，虽然这是一个大案子，但止赎是正常的。全国范围内的许多房东都面临着类似的情况，他们正在努力应对贷款机构拖欠债务的问题。这些房产受到了疫情导致的关停和电子商务对实体店和零售的长期干扰的双重打击。律师说，事实上，止赎案唯一有点不同寻常的地方是，它将纽约市刑事法院列为被告，文件中指出，法院可能会对该财产进行判决或其他留置权。

华盛顿的耳朵

由于CMBS贷款的最初担保人:前总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)的女婿、特朗普政府时期的白宫高级顾问贾里德·库什纳(Jared Kushner)，这处充满政治色彩的房地产的债务故事的弧线从一开始就不是标准的。

像书挡,第一片贷款性质是滚成CD 2016 - cd2管道,价格11月18日,2016年,一个多星期胜过当选总统后,当止赎申请四年后,2020年11月5日,天后胜过了连任竞选。

止赎的时机让一些人感到惊讶，一位投资组合经理表示，这并非巧合。他说:“既然赞助商不是白宫椭圆形办公室的常客，是时候让橡胶上路了。”

根据Real Capital Analytics的数据，库什纳公司于2015年10月以2.953亿美元的价格收购了时报广场的这处房产。但库什纳想用娱乐零售来填满这个地方的幻想在一开始就遭遇了挫折。

在CD 2016-C2的最新交易中，该房产的使用率为52%，在COVID-19大流行爆发之前，它就已经失去了租户。格列佛之门博物馆和海洋主题旅游景点“国家地理邂逅”都已关闭。最近，吉他中心的一家商店停电了。

这处面积为248,457平方英尺的房产在10月份的估价为9,250万美元，远低于银行家将债务证券化时的4.7亿美元。

债券价格滞后

一段时间以来，投资者仍在抢购由该房产支持的CMBS债券，尽管信贷的债务偿还覆盖率在2017年开始下降。但根据Solve Advisors的SolveQuotes数据库公布的交易数据，在最近一轮周期中，该交易的信用债券价格尚未从大规模抛售低点全面反弹。

莫迪总理表示，库什纳仍可能找到重组或恢复这处房产的方法，就像该公司在2018年出售其第五套办公公寓666的租赁权益时所做的那样。但部分零售公寓的CMBS债券的已实现亏损预计将相当可观。