滞胀担忧拖累股市 收益率上升提振美元

周一，对滞胀的担忧阻碍了全球股市的上涨，而对主要央行将收紧货币政策的押注推高了债券收益率，并将美元兑日元汇率推升至近三年高位。

布伦特原油价格延续牛市行情，触及 2018 年底上次触及的水平，能源综合体的上涨引发了通胀担忧。

OANDA 分析师杰弗里·哈雷 (Jeffrey Halley) 表示：“能源价格上涨、短缺将不可避免地以价格上涨以及工业和消费品潜在短缺的形式贯穿全球价值链。”

“所有这一切都让世界各地的央行行长不断喋喋不休地谈论通胀是‘暂时性的’，听起来越来越空洞。”

在欧洲，大宗商品价格飙升支撑了石油和矿业股，但对滞胀、经济停滞和价格上涨的环境的担忧依然存在。

欧元斯托克 50 指数下跌 0.3%。

纳斯达克期货和标准普尔 500 指数期货分别下跌约 0.6% 和 0.3%。

追踪 50 个国家股票的 MSCI 世界股票指数上涨 0.1%。

中国的情绪部分得益于一些城市为陷入困境的房地产市场制定的支持措施。

中国蓝筹股沪深300指数上涨0.1%，而MSCI明晟亚太地区除日本以外的最广泛指数上涨0.6%。

日元下跌为日本日经指数提供了可喜的提振，日经指数扭转了早盘的跌势，上涨了 1.6%。

美国财报季将于本周拉开帷幕，可能会带来供应中断和成本上升的故事。摩根大通周三发布报告，周四美国银行、摩根士丹利和花旗集团发布报告，周五高盛发布报告。

美国通货膨胀，零售额

焦点还将集中在美国通胀和零售销售数据上，以及美联储上次会议纪要上，这些会议纪要应该会证实讨论了 11 月缩减规模。

“未来一周将以周三公布的美国 CPI 为中心，但鉴于最近能源价格飙升，而且二手车价格在夏末秋季之后再次上涨，这可能是一种向后看，这可能会被捕获在本周的发布中，”德意志银行的吉姆里德在给客户的一份报告中写道。

虽然周五公布的美国就业人数令人失望，但部分原因是州和地方教育重新开放的问题，而私营部门的就业情况更加稳固。

事实上，由于劳动力短缺导致失业率下降至 4.8%，投资者更担心工资通胀风险，并推高国债收益率。

10 年期国债收益率上涨 1.62%，上周上涨 15 个基点，创下 3 月以来的最大涨幅。

美国固定收益和货币市场周一因假期休市。

德国 10 年期公债收益率升至 5 月以来最高，上涨逾 2 个基点至 -0.118%。

英国公债收益率大幅上涨，10 年期公债收益率创下 2019 年 5 月以来的最高水平，此前英国央行决策者迈克尔·桑德斯 (Michael Saunders) 周末表示，随着通胀压力上升，家庭应该为“明显更早”的加息做好准备。

货币市场已完全消化欧洲央行在 2022 年底前加息 10 个基点的价格。

美国银行分析师警告称，在供应有限和重新开放需求强劲的情况下，能源成本可能会加剧全球通胀脉搏，油价可能突破每桶 100 美元。

在这种情况下，赢家将是实物资产、房地产、商品、波动性、现金和新兴市场，而债券、信贷和股票将受到负面影响。

美国银行推荐大宗商品作为避险工具，注意到资源占英国、澳大利亚和加拿大主要股指的 20-25%;新兴市场 20%;欧元区为 10%，美国、中国和日本仅为 5%。

由于美国收益率超过德国和日本的收益率，美元受到支撑，日元兑日元升至 2018 年底以来的最高点 112.90。

欧元兑美元徘徊在 1.1570 美元，上周曾触及去年 7 月以来的最低点 1.1527 美元。美元指数守在 94.174，刚好脱离近期高点 94.504。

美元走强和收益率上升打压了没有固定回报的黄金，使其在每盎司 1,754 美元的位置上持观望态度。

美国原油价格在上周上涨 4% 至近七年来的最高水平后继续攀升。

布伦特原油上涨 2.5% 至 84.46 美元，而美国原油上涨 3.3% 至每桶 81.98 美元。