仲量联行收购HFF的20亿美元交易内幕

仲量联行计划以约20亿美元现金和股票收购HFF，这将加速该公司在2025年前将资本市场业务翻一番的目标。

自1998年以来，HFF已经完成了超过8000亿美元的交易，完成了27000多笔交易，2018年实现了创纪录的6.62亿美元收入。HFF首席执行官马克•吉布森将加盟仲量联行，担任美洲资本市场首席执行官全球资本市场委员会联席主席。HFF的主要高管和资本市场已经就就业、不竞争和(或)留任问题做出了3至4年的承诺。在周二早间与分析师的电话会议中，仲量联行的管理人员没有透露HFF的392名资本市场顾问中有多少人将转投仲量联行。

仲量联行全球首席执行官克里斯蒂安•乌尔布里希(Christian Ulbrich)在电话会议上表示:“从HFF的表现来看，这是一个出色的团队，他们证明了自己能够在各种市场环境下取得出色的业绩。”

当被问及是通过收购还是通过有机方式来发展资本市场团队时，Ulbrich指出，客户经常向仲量联行提及HFF，称其是加强仲量联行资本市场平台的潜在合作伙伴。

他说:“不断增长的资本市场一直是我们战略的一个关键因素，我们尤其关注美国市场他在电话中说。“这次合并将大大加强我们在美国和世界各地资本市场的专业知识。”

预计此次收购还将加速其欧洲和亚太地区债务咨询业务的增长，并推动全球运营效率的提高。

总部位于达拉斯的HFF拥有26个办事处，为客户提供全面的资本市场平台，包括债务配售、投资咨询、股权配售、基金营销、并购和企业咨询、贷款销售和商业贷款服务。该公司既为资本消费者(开发商、私人所有者、私人股本基金、机构投资者和reit)提供服务，也为资本提供者(包括商业和投资银行、管道/债务基金、寿险公司、家族理财室、私人股本、机构投资者和reit)提供服务。2018年，HFF的交易额为1000亿美元，交易总量为2587笔，贷款余额为810亿美元。

“仲量联行和HFF是两个行业巨头。合并将给他们一个板凳深度和在某些情况下,在许多市场主导地位,以及提供一个促进仲量联行在提供资本市场服务方面,“扬可行,房地产解决方案的高级执行董事在纽约FTI Consulting公司对商业地产高管说。“许多公司都在寻求增长，而如果你已经是一家大公司，就很难实现有意义的有机增长。”

Brodwin指出，该交易"是实现增长的好方法，因为合并后的公司可能会消除冗余成本，并相互交叉销售给对方的客户。"

仲量联行本身就是1999年3月由仲量联行(Jones Lang Wootton)和LaSalle Partners合并后的产物。Ulbrich表示，收购HFF将是该公司自2008年收购达拉斯Staubach Co.以来的第三笔大型企业收购。收购Staubach的目标是创建一个一流的美国租户表示平台。

2011年，仲量联行收购了欧洲领先的房地产服务公司King Sturge，以打造领先的EMEA平台。2015年，仲量联行加入OakGrove Capital，拓展资本市场平台，帮助仲量联行成为美国多户家庭债务融资市场的领导者。在规模较小的交易中，仲量联行于2016年6月增加了几家公司，包括总部位于达拉斯的领先企业BRG。BRG在工作场所技术咨询、实施和空间管理服务方面处于领先地位。就在几天前，仲量联行刚刚宣布将收购总部位于纽约的Merritt &哈里斯公司的项目和开发服务名册。

仲量联行打算用现金储备和现有的银团信贷安排，为收购价格中的现金部分提供资金。

该计划已得到两家公司董事会的批准，预计将于第三季度完成。根据最终协议的条款，HFF股东将获得每股24.63美元现金和0.1505股仲量联行股票。根据3月18日仲量联行股票163.02元的收盘价，HFF股东在收盘时收到的现金和股票对价为每股49.16元。HFF股东需要批准这笔交易。

吉布森在一份事先准备好的声明中表示:“这对我们的股东来说是一笔极好的交易，为他们提供了即时的现金支付，以及参与合并后公司长期价值的机会。”

摩根大通是仲量联行的独家财务顾问，盛德律师事务所是法律顾问。摩根士丹利(Morgan Stanley),有限责任公司是HFF的独家财务顾问，Dechert LLP是HFF的法律顾问。