如何从房地产市场获得风险调整后的收益

来源：搜狐 2021-01-27 20:19:52

“当别人害怕时要贪婪，而当别人贪婪时要恐惧。”奥马哈的圣人沃伦·巴菲特(Warren Buffet)在致投资者的一封信中说过这一点，此后在2008年危机期间，在高盛，火星，美国银行，陶氏化学(Dow Chemical)等处境艰难的时期，大量购买蓝筹公司成为了奥马哈圣贤。现在，PropShare Capital(propertyshare.in)的联合创始人兼首席执行官Kunal Moktan解释了您作为投资者如何在COVID-19期间从房地产市场获得风险调整后的回报：-

库纳尔·莫克坦(Kunal Moktan)表示：“在投资中，在恐惧和不确定性时期进行投资会获得最高的回报，这是因为更广泛的市场对甲级资产的证券定价错误。在我在黑石房地产基金任职期间，我们利用2008年的危机购买了一些班加罗尔，浦那和孟买的最高质量资产以两位数的收益率产生，并随后在REIT中上市，从而带来了可观的收益; COVID-19则是利用市场中的暂时性错位获得更高风险调整收益的机会。甲级商业房地产。这一比例的危机从三个方面影响资产所有者。”

莫克坦补充说：“有杠杆的开发商和资产所有者发现，偿还债务使他们开始出售其主要资产的难度越来越大。我说，主要资产是因为这些是在此期间唯一可交易的资产。这与发生的情况类似面临赎回的债务基金。首先出售的是该基金投资组合中的蓝筹公司。”

莫克坦说：“此外，开发商本身就是机会投资者。在危机时期，他们看到了更好的机会来将资金投入到更高收益的机会中，例如土地或其他陷入困境的开发商的项目。土地价格急剧下跌，使它们对长期发展非常有吸引力资产负债表较弱的第2层和第3层开发商遇到了现金流问题，将未完成的项目出售给了较强的开发商。”

Moktan补充说：“公共市场-债务和股票-突然崩溃，难以通过IPO，二次发行，供股等方式筹集资金。压力很大的资产所有者因此转向了私募市场-私募股权基金和债务基金因此提供了利用这些资本提供者来获取更高的回报。

“所有这些为投资者提供了以较低的价格购买甲级资产的机会，这必然意味着高收益(或“上限利率”)。顾名思义，甲级资产还附带了众多在危机期间保持稳定的跨国租户。从长期的角度来看，公司在人员，技术和基础设施方面具有长期的承诺，这使他们成为理想的租户。此外，这些租户还具有简单的经验法则，例如较长的锁定期，租户花费的装修资本支出，以低于重置成本等的折扣价进行购买可以帮助投资者做出更好的投资决定。

“机构投资者已经开始向新的房地产基金投入数十亿美元来购买不良资产。黑石，KKR，Terra Capital已从养老基金，家族办公室和HNI筹集了数十亿美元，以购买不良资产。需要随时可用的资金，这些资金可以通过合适的投资经理迅速，有效，机会地进行部署。”