加拿大住房健康检查
来源： 2021-09-01 16:00:51
自春季以来转售活动放缓为软着陆奠定了基础：今年冬季的狂热引起了人们的严重担忧，即外推价格预期会将房地产价值推高至过高水平。随着市场转向更可持续的步伐，不受控制的价格螺旋上升的风险已大大降低。我们预计价格将在明年初趋于平稳。
需求依然稳健，低库存使价格暴跌的可能性很低：虽然下降，但转售在历史上仍然保持强劲——如果有的话，它们受到库存缺乏的限制。供求紧张的状况将在短期内维持对价格的支撑。
飙升的价格加剧了负担能力问题，增加了脆弱性：尽管利率处于最低水平，但全国大部分地区的房屋拥有成本已经飙升。温哥华和多伦多的负担能力严重不足，而蒙特利尔的问题则更加严重。
大流行的威胁仍然存在：危险的 Delta 变体背后是可能造成进一步波动的新兴第四波浪潮。
如果通胀过高，利率风险可能会上升：在大流行期间，极低的利率为市场提供了强大的顺风。如果通胀担忧导致利率上升，这种风可能会改变方向。
进一步可能的政策干预带来了不确定性：最近收紧的抵押贷款标准增强了家庭的抵御能力。随着所有联邦政党都提议改变住房政策，下一届联邦政府很可能会出台更多措施，其影响尚不得而知。
移民潮不太可能持续：主要影响是租赁市场。然而，今年的租赁活动有所回升。
加拿大劳动力市场有所改善：受灾部门放宽限制将进一步支持就业复苏，并降低房地产市场的风险。
高层住宅建筑并不是过度建设的迹象：这是对大多数市场低库存的回应。尽管如此，它仍然存在一些吸收风险。
四大市场
多伦多
在年初达到天价之后，活动自春季以来有所放缓。但上市也是如此，这使得市场非常紧张，价格承受着巨大的上行压力。热度已经蔓延到价格现在坚挺的公寓部分。负担能力过大仍然是一个重大问题和最大的脆弱性。人口增长下降会带来风险，但会是短暂的。
蒙特利尔
今年夏天，现有房屋市场放缓至更可持续的水平。虽然房地产价值升值的步伐现在正在放缓，但大幅下跌的风险很小。卖家仍然占上风。负担能力是一个适度但不断增长的压力。高架出租公寓的建设需要密切监控。
温哥华
今年冬天的活动激增已部分逆转。然而，买家继续激烈竞争，因为库存也有所减少，保持了对价格的强劲支撑。移民的暴跌将是暂时的，缓和其带来的任何潜在风险，包括对租赁市场的风险。尽管自 2018 年末以来有所改善，但住房负担能力非常差，是脆弱性的主要来源。
卡尔加里
市场在过去一年中稳步复苏。现有和新建房屋库存不再过剩，价格温和上涨。供需状况实际上是多年来最紧张的，这表明近期价格将进一步上涨。高租金空置率和移民减少带来风险，尽管一旦旅行限制放宽，这些风险可能会好转。
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