Third Point公布季度亏损16％ 计划在5月设立信贷基金

丹·勒布(Dan Loeb)的Third Point表示，其对保诚(Prudential Plc)，雷朋制造商EssilorLuxottica SA和索尼公司(Sony Corp.)的押注在第一季度受到拖累，导致投资下降16%，同时航空业的押注也不佳部门。

Third Point周四第一季度致投资者的信中说，这家总部位于纽约的对冲基金已经与保诚就提高其业绩的方式进行了谈判，并认为该公司可能会寻求分离其美国业务。

Third Point表示，它还计划在5月推出机会性结构化信贷基金，以利用最近的市场混乱状况。该公司表示，在不到三周的时间里，结构性信贷的价格下跌在上一次金融危机期间持续了九个月之久。

“结构化的信贷市场首先对当前局势反应迟缓。然而，在持续的股票抛售和杠杆买家承受的压力不断增加之后，这些市场在3月大幅定价。”

Third Point期望第二波机遇，尤其是在商业抵押贷款支持证券和抵押贷款义务方面。在接下来的两三个月中，这些债券市场将看到全球经济停滞的直接影响，包括付款延期增加和公司违约率上升。

该公司表示：“我们认为目前进入这些市场为时尚早。”

Third Point表示，由于雀巢公司，坎贝尔汤公司和百特国际公司的持股，该公司的激进投资组合在本季度下降了18%。

保诚投资

该公司最近对英国保险公司保诚的投资下降了27%。杰克逊国家银行(Jackson National)表示，下降的趋势并没有改变公司的前景以及分拆美国业务的价值。

Third Point表示，保诚是其投资组合中被低估的证券之一，因为尽管这是一家市值达200亿美元的业务，但杰克逊仍然负有一定价值。

该公司最近几周一直在与该公司讨论其观点，并相信该公司正在探索创造价值的所有选择，包括将杰克逊完全分离出来。

它说：“尽管我们理解这种交易固有的复杂性和市场环境的性质，但我们认为管理层必须紧迫实现我们的共同目标。”

Third Point说，随着当前局势的爆发，EssilorLuxottica也受到了“一二拳”的打击。该公司不仅看到其零售店关门，而且在意大利拥有庞大的制造基地，受到了严重的打击。它期望当情况恢复正常时销售会恢复。Third Point表示，这场危机还将使人们迫切需要释放创建公司的合并中所承诺的协同作用。

同时，索尼公司处于有利位置，可以承受其周期性较大的业务的低迷状况，该公司拥有大量现金头寸和大量股权，很容易将其货币化。

航空投资

该公司表示，由于一系列航空投资，包括雷神技术公司，空中客车公司和加拿大航空，其基本业务和事件业务组合下降了28%。

它说：“简单地说，我们在航空航天上犯了错误，没有得到足够的对冲以防止当前局势造成的损失。”

Third Point还批评了美联储当前局势的反应，特别是购买了包括“堕落天使”和交易所交易基金在内的高收益债券。

第三点说：“这无助于支撑经济复苏，只会在短期内支撑资产价格，也许可以缓和市场参与者的市场，这些参与者通过使用过多的债务来创造高回报的假象，从而多年获利丰厚，” 。