高盛陷入美联储以抵押债券押注反弹
来源：腾讯 2020-11-29 10:19:26
高盛集团公司(Goldman Sachs Group Inc.)在上个月的一波恐慌性抛售中买入了抵押债券，由于美联储(Fed)出台了大规模刺激方案，将一场崩盘转变成反弹，因此几乎可以肯定这笔钱是赚钱的。
知情人士说，这家华尔街巨人从用借贷购买的抵押贷款支持证券中积a了资金，并需要迅速出售。由于细节不公开，他们不愿透露姓名。
高盛收取帮助基金和投资信托退出回购协议的费用，如果债券在持有期间回升，它也将获得收益。知情人士说，对于资金而言，交易提供了一种释放现金的方法，从而避免了在快速下跌的市场中每日追加保证金的痛苦。
适时
高风险的赌注被证明是适时的。不久之后，美联储出手干预以缓解市场恐慌，并表示将购买数量不限的美国国债和抵押证券。一位知情人士说，这使高盛能够向美联储出售一些票据，而在美联储介入后，甚至不符合央行购买条件的债券也上涨了。
美联储购买的机构抵押债券的彭博巴克莱抵押贷款证券总回报指数在上个月已上涨超过3%。同期，Markit iBoxx非代理证券基准上升了14%。
高盛之所以能够找到大量愿意出售的卖方，是因为抵押债券市场被投资者利用杠杆作用扩大头寸所主导。虽然使用只占很小比例的借入资金来购买抵押支持证券作为首付款可以提高潜在利润，但是当资产价值下降时，债权人借出的资金会突然要求更高的百分比，从而导致追加保证金和强制清算浪潮。
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正是上个月，当当前局势信贷危机蔓延到美国抵押贷款市场时，以房屋贷款担保的债券价格暴跌，并引发了混乱的仓促，以期撤出债券以满足赎回和追加保证金的要求。包括许多房地产投资信托基金在内的一些投资者表示，证券价值的急剧下跌意味着他们无法满足追加保证金的要求，甚至无法向对手方要求宽容协议。
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知情人士说，高盛与主要客户进行了几次大笔交易，并与其他几家结构性信贷对冲基金进行了接触，以了解他们是否愿意交易。一位知情人士说，截至4月初，该公司的交易量比常规交易量增加了75%。
清扫措施
其中一位知情人士称，甚至在美联储出台一揽子措施来解决当前局势封锁造成的经济损失之前，高盛仍然相信可以找到所购债券的买家，而且不需要长期存放它们。人。美联储的时机仍然是偶然的。
中央银行上个月宣布，将购买数量不限的抵押贷款证券，以保持较低的借贷成本，尽管它不包括打包成非机构抵押贷款支持证券的美国私人抵押贷款。它还设立了计划，以确保有更多的信贷流向企业，并扩大了货币市场共同基金流动性融资。一位知情人士说，宣布消息后，高盛还从货币市场基金购买了证券，出售给美联储。
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