从银行钱荒的爆发到开发商的不差钱(图)

6月20日，银行隔夜拆借利率高攀30%，昭示钱荒正式爆发，并重挫地产股，进而影响民心稳定。然而，在此前此后的半个月里，房地产市场仿佛什么事也没发生。就拿土地市场来说，全国各地欢快地上演着大戏。从银行钱荒的爆发，到开发商的不差钱，这一对矛盾是如何并行于世的呢？

钱荒:中国离经济危机有多远？

每年的6月份，都是银行资金最为紧张的时期，一方面是面临半年末的存贷比考核，另一方面是全行业需补缴5000亿的存款准备金年末银行钱荒，以及7月初的4000亿财税征缴和2500亿大银行分红。

往年此时，央行一般会释放一定的流动性以缓解银行资金的紧张。但今年央行却一反常态地不但没有放水救市，反倒在近3个月来一直通过正回购回笼资金，甚至还发行了已停发了一年半之久的央票。这一举动在所有人的始料之外。

其实，5月下旬开始，银行间的流动性就开始紧张起来。钱，难借了。但钱荒序幕的真正开启却是6月6日，市场传闻光大银行因头寸不足，导致60亿违约延迟交割事件。因这一事件，6月中旬，建行总行要求下属分行暂停将资金存放同业。

6月20日，银行隔夜回购最高成交利率创纪录达到30%，7天回购利率最高达28%，上海银行同业拆放利率（Shibor）隔夜利率飙升至13.44%，创下2006年运行以来新高。而2008年金融海啸之时，伦敦银行间拆借利率最高也仅为6.88%。6月24日，钱荒的影响开始从货币市场向资本市场传导。当日，A股遭遇黑色星期一，沪指暴跌5.3%，失守2000点大关，深成指创下2012年12月4日以来的新低，逾百只股票跌停。6月25日，A股继续早市低开，截至中午收盘之时，沪指跌破1900点，跌幅超过5%，深成指跌超7%。

彼时，不少专家表态，如果央行维持强硬的货币政策收紧态度，坚持不放水，待钱荒情绪传导到社会层面，将极有可能引发一场经济危机。当天下午18点23分，央行网站即发表文章称，当前货币流动性总量并不短缺。为稳定社会情绪，央行态度开始出现有原则的松动，并强调，近日央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，并要求一些自身流动性充足的银行向市场融出资金。在央行表态的当天下午，A股市场就上演了惊天大逆转。

6月25日，央行停发央票，同时对当日正回购到期的120亿元没有任何回购操作年末银行钱荒，这相当于向市场释放120亿的流动性。7月1日，央行再次宣布对部分分支行安排增加再贴现额度120亿元，支持金融机构扩大对小微企业和三农的信贷投放。最终，钱荒以央行的服软，释放一定的流动性，暂告一段落。

专家围观

深职院房地产研究所所长邓志旺： 未来现象会放缓

钱荒是银行将理财产品用到极致所导致的一个短期现象，就是银行本身缺钱了。但房地产的开发贷、按揭贷款作为银行业务中的优质资产，这一业务的资金比较充裕。的出现也比较正常，2012年来，房地产表现出往上走的趋势。原因，一方面是国家经济增长模式还是靠流动性刺激，货币超发短期难以改变，国家也没有除了投资之外更好的方法拉动经济。此外，房地产的需求也还是处于比较旺盛的阶段，的出现也证明开发商对市场还是比较有把握。但未来这种趋势可能进一步放缓，开发商拿地更为艰难。

市场后市预计也会维持目前稳步上升的趋势，出现大的调整的可能性不大，需求也会继续扩大，以改善型需求为主，投资占比减少。