为什么在许多人看来这是第一次 将可持续性放在金融界的首要任务的首位

今年世界经济论坛的主题是“一个具有凝聚力和可持续发展的世界的利益相关者”，这为参加会议的企业领导人提供了50年来首次自由谈论他们对气候变化的合法关注的机会。从那以后的数周和数月中我们已经看到，关于如何应对，适应和前进的讨论在社会各阶层引起了共鸣。在达沃斯2020年之后，我所看到的偏向于环境，社会和治理(ESG)原则性投资的利率和规模成为寻求利润的公司和投资者的基准，这是前所未有的。

但是那怎么可能呢?气候变化和气候行动都不是新鲜事物。要找到答案，这有助于追逐资金，或者作为私募股权巨头黑石集团(Blackstone Group Inc.)的首席执行官。斯蒂芬·施瓦兹曼(Stephen Schwarzman)解释说：“具有讽刺意味的是，最终它是好的经济学。”

尽管这种观察既不是新的也不是深刻的，但其实质和时机很重要。为什么在许多人看来这是第一次，将可持续性放在金融界的首要任务的首位?

在我最近访问伦敦，巴黎，新加坡，阿姆斯特丹，东京，多伦多和其他全球金融和商业中心的客户和投资者时，对我清楚的是，投资者对ESG的兴趣迅速增加，这是因为投资者敏锐地意识到那里这是通过可持续发展和以ESG为重点的投资为其带来价值的两种主要手段。ESG策略既可以改善进入资本市场的机会，又可以提供财务回报，同时还可以降低投资组合面临的监管风险。这是精明的投资者所采用的方法。

就像贝莱德首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)在今年早些时候致CEO的公开信中所说，有限合伙人-股权资本的守门人-告诉投资者进入资本市场将与他们的ESG战略联系在一起。如果房地产投资者想筹集资金，那么他们将需要将强大的ESG策略整合到他们的投资策略中。

关注可持续性和ESG可以降低运营成本，增加现金流并最终提高资产价值。这是优秀的房地产和私募股权投资者一直以来所做的事情，但是由于某些原因，这是该行业数十年来错过的一大类支出。

债务市场也正在发生同样的变化，增加ESG镜头可以降低资本成本并增加收益。这反映在绿色融资项目在美洲，欧洲和亚洲的扩展上。彭博新能源财经(BNEF)的数据显示，去年全球可持续债务发行量达到4650亿美元，创下一年来的最高纪录，比2018年增长了78%。在债券市场中，绿色债券的发行量也创下历史新高(479笔)，总计1850亿美元。如今，可持续债务的累计发行量已超过1万亿美元。

对于房地产投资者，开发商和管理者也可以提出类似的降低资产风险的论点。可持续建筑法规，包括建筑物能源性能标准(BEPS)，例如纽约市的《地方法》 97和华盛顿特区的《清洁能源DC综合法案》，正在日益普及，因为政策制定者要求制定更为详尽的减排计划。

知道了这一点，建筑行业的利益相关者将很好地认识到，未来几年，其资产和投资组合将需要大量减少能源使用和相关的温室气体排放。最好的措施是避免监管变更，并积极投资使资产符合这些预期的规则变更所需的技术和实践。

当然，说起来容易做起来难，但这不是不可能的。采取先发制人的行动需要房地产投资者，开发商和管理人员主动并定期评估其资产和投资组合的基准能源绩效。利用这些信息，这些利益相关者可以制定资产级别的能源计划，并更准确地估算与各种级别的能源使用或温室气体减排量相关的投资回报。

对于考虑资本支出的房地产投资者，开发商和管理人员的建议几乎相同。必须考虑投资现有资产升级或购买新资产的整个生命周期成本，而不仅仅是前期成本。

如果采取这种措施，房地产投资者可以期望看到其资产的价值和生命周期增加。因此，投资者将提高租户的保留率，并最终在绝对基础上并相对于他们的竞争优势增加资产的价值。

在私人股本和房地产投资者以及金融界的其他利益相关者中，有一种明显的紧迫感，以将ESG的重点加速到整个投资生命周期中。从本质上讲，ESG投资只是帮助我们将房地产投资过程的某些部分放到了镜头上，这些部分对于创造长期价值并解决社区的环境优先事项至关重要。谁不想这样做?