降准增加货币供给「央行调整货币政策手段」

来源： 2024-01-28 18:16:42

2021年12月6日，央行宣布自2021年12月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5%（部分金融机构除外）。下调后，我国金融机构整体的存款准备金率为8.4%。
那么我们来聊聊央行调整货币政策的一些基本手段。

1.降准

降准是指降低存款准备金率，存款准备金是指金融机构要将吸收的储户存款以一定比率的存入央行。具体比率多少由央行决定。规定存款准备金有两方面的作用，一是降低金融系统风险，二是应对储户日常使用资金的需求。

降准分为定向降准和全面降准。

定向降准又分为两种情况：一是规定部分金融机构降准，主要是通过设定一定条件，只有符合条件的金融机构才能够降准。二是规定资金通途降准，主要是降准释放出来的资金必须投向央行规定的领域。定向降准更具有针对性，释放的资金远小于全面降准，有利于缓解局部流动性问题。

全面降准是指既不规定金融机构也不规定资金用途，有利于缓解整体流动性问题。

2.降息

降息是指降低存贷款利率，一般情况下主要指降低贷款利率。利率就是资金价格或成本。对银行来说，存款利率是银行贷款的成本，储户存款的价格。贷款利率是银行放贷的价格，企业或个人贷款的成本。

降息同样分为全面降息和定向降息。

严格意义上的全面降息是指即降低存款利率又降低贷款利率。但这种情况在我国很少发生，所以一般只说降低贷款利率情况下的全面和定向问题。定向降息跟定向降准的方向差不多，要么是定向金融机构降息，要么是定向资金用途降息，主要解决局部经济融资问题。全面降息和全面降准的方向差不多，也是部分金融机构和资金用途，主要解决整个经济融资问题。

3.降准VS降息

与降息比，降准能够直接释放资金，也就是真金白银。但释放的只是金融机构的资金，不会释放整个社会的资金。降息不能够直接释放资金，但可以通过降低融资成本提高整个社会的流动性。在这里说一句题外话，流动性分为两方面，一是资金总量，二是资金的流动速度，也就是资金使用效率。降准解决的主要是资金增量问题，而降息解决的是资金整体流动性问题。降准增加资金，而降息是资金存量间的博弈。降准不影响实体经济与金融机构间的利润分配，还能够增加金融机构的利润，而单纯降低贷款利息则影响实体经济与金融机构间的利润分配，即让金融机构让利于实体经济。降准的效果是一时性的，增量资金用完就没有了，但见效快，因为毕竟是真金白银出去了。而降息效果则相对长久，但效果需要一定的时间积累才能显现。相对而言，降息对货币的调节力度要远大于降准。所以非必要或紧急情况下，央行一般是降准有空间就先降准，降准没空间了，才会考虑降息。