力度惊人！全国首个3万元礼包“助产” 辅助生殖赛道亮了

《科创板日报》（上海，记者 金小莫）讯，继延长产假、鼓励育儿假、将生育支持药物溴隐亭等纳入医保支付范畴之后，这次，“鼓励生育”的政策大礼包砸中了辅助生殖，而且力度惊人。

2月21日，北京市医保局发文称，将于3月26日起将宫腔内人工授精术、胚胎移植术、精子优选处理等16项辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围，即全额报销。据《科创板日报》记者统计，这16项辅助生殖技术共涉及2.75万元，有业内人士称，“力度确实比较大。”

北京是全国第一个将辅助生殖技术项目纳入甲类医保的城市。前述行业人士对《科创板日报》记者进一步称，预期其他城市也会陆续推出类似政策。

受此消息提振，截至21日收盘，辅助生殖板块涨幅逾5%，其中，达嘉维康（301126.SZ）、麦迪科技（603990.SH）、悦心健康（002162.SZ）、康芝药业（300086.SZ）等多只概念股涨停。

医保报销力度较大

将辅助生殖纳入医保的迹象最早出现于2021年9月，当时，国家医保局就相关建议回复人大代表时表示，逐步将医保能承担的技术成熟、安全可靠、费用可控的治疗性辅助生殖技术纳入医保。此次，北京市医保纳入支付范畴的这16项辅助生殖技术即符合前述几个特征。

从政策上来看，这16项辅助生殖项目中，有两项是人工授精技术，一项是试管婴儿二代技术，三项是试管婴儿三代技术。

有医生对《科创板日报》记者称，人工授精、试管婴儿是辅助生殖的两大门类。其中，人工授精较为普遍，单周期治疗费用约在五千元左右；试管婴儿又可分为一代、二代、三代三种技术，分别适用于不同的家庭情况，比如三代技术适用于有家族性遗传疾病的家庭，价格也最为昂贵，技术较为简单的一代试管婴儿的单周期费用约在三四万元之间。

“具体选用哪一种辅助生殖技术，需要根据男性、女性的各项身体的检测指标来判断，并不是想做哪个就能做哪个的。”该医生表示。

若患者进行较为普遍的一代试管婴儿技术，据锦欣生殖董事会主席钟的估算，纳入医保后，单周期约可减少八千至1.1万元的治疗费用。前述行业人士指出，辅助生殖往往需要进行多次，因此，从接受辅助生殖到实现生殖，总体的治疗费用很高，此次北京医保给出的力度很大。

除前述16项纳入医保外，北京市医保局还对体外受精胚胎培养等53项辅助生殖技术项目进行了统一定价。这基本涵盖了公立医疗机构开展辅助生殖的常用技术。

政策发力更能提振生殖相关行业

纳入医保、规范价格，这能否拉动市场对辅助生殖的需求，提高市场渗透率？

“此次文件的出台，最重要的是表达了一种态度，即凡是有利于生育的、可促进生育的，都是国家鼓励的。”前述业内人士对《科创板日报》记者表示。

《科创板日报》记者注意到，辅助生殖已吸引大量的民营资本介入。同时，由于要获取辅助生殖中心牌照难度较大，民营资本介入的主要方式有：自己组建（因成本高、耗时长，而不经常被采用）；与公立医院合作；收购民营医院牌照。

近几年，选择第三条路径的民营资本越来越多。

据《科创板日报》记者不完全统计，达嘉维康、悦心健康等选择与公立医院共建共赢，合作辅助生殖；锦欣生殖（01951.HK）、麦迪科技、复星医药（600196.SH）、康芝药业（300086.SZ）等公司则通过收购或参股的方式布局辅助生殖服务。

对此，另有业内人士向《科创板日报》记者分析，“辅助生殖行业有头部效应，纵观近几年的历程，辅助生殖头部医院的排名并没有太大的改变。几年并购潮下来，小机构会比较难做。”

辅助生殖产业链上游也值得关注。据平安证券叶寅、李颖睿分析师，在辅助生殖产业链中，中游的医疗服务机构约占据了51%的市场份额，上游制剂、药品则约占据了34%的市场份额，且目前辅助生殖药物市场主要以进口产品为主，国产市场空间大，具体则涉及丽珠集团（000513.SZ）、广州白云山（600332.SH）、仙琚制药（002332.SZ）等企业。

与优生优育相关的产品与服务也或借助政策东风，进一步打通市场准入渠道，缩短市场教育的时间。

比如，2021年9月，北京市医保局曾首次将无创产前基因检测（Non-invasive Prenatal Testing，简称：NIPT）纳入甲类医保支付范畴，后者主要针对35岁周岁以上产妇，可通过抽取外周血来检测胎儿的21-三体、18-三体和13-三体是否异常，若异常，则胎儿会分别患有唐氏综合征、爱德华氏综合征、帕陶氏综合征。因此，NIPT的使用有利于推动高龄产妇的优生优育。

贝瑞基因（000710.SZ）则此前公告称，其“孕妇外周血胎儿游离 DNA 产前筛查”服务纳入北京市医保，这“将促进行业整体渗透率提升，对公司NIPT检测项目增量产生积极影响”。2月21日，贝瑞基因报收17.56元/股，涨幅逾5%。