华人置业私有化失败 投资恒大佳兆业等亏损超百亿港元

中国网财经12月21日讯(见习记者 甘承浩)12月17日，华人置业(00127.HK)发布公告称，公司私有化计划在近日召开的计划会议及股东特别大会未获批准，公司私有化建议将不会进行。

公告显示，出席上述会议并于会上投票的计划股东有74位，其中10位赞同，64位反对，赞同股东持计划股份89.24%，反对股东持计划股份10.76%。

私有化失败的华人置业，其股份于联交所的上市地位将会维持。据悉，华人置业已于12月20日上午九时起在联交所恢复买卖。但股票复牌后便遭遇大跌，开盘跌幅一度超30%，当日收盘价为每股2.96港元，跌幅21.69%，公司总市值为56.47亿港元。

三度私有化失败

今年10月6日，华人置业获刘銮雄太太陈凯韵首次公布私有化提案，每股作价4港元，涉资约19.08亿港元。据悉，该价格较华人置业当时停牌前的价格2.18港元/股溢价约83.5%。倘若私有化完成后，华人置业将从港股退市，陈凯韵及其一致行动人将直接持有华人置业全部股份。

对于每股4港元的私有化作价，华人置业在公告中解释称，考虑了充满挑战、不确定性与困难的营商环境、股份近期及过往的成交价等因素，并参考相关在联交所上市的公司近年的其他类似私有化交易后厘定。

值得注意的是，虽然此次私有化方案较当前市值溢价8成，但仍有超86%的股东反对此次华人置业私有化计划，主要原因在于大部分股东认为每股4港元的私有化作价太低，也有股东认为每股6港元的私有化作价为合理价格。

华人置业半年报显示，2021年上半年，华人置业每股净资产达12.99港元，专业人士分析华人置业如此净资产水平可使其股价维持在每股3.5港元左右。截至12月17日收盘，华人置业已涨回至每股 3.78港元。

业内人士分析称，2017年华人置业股价曾达到每股超14港元，很多股东在高位买进，4港元的私有化作价虽较当前市价高出8成，但对已套牢的股东来讲并不具备足够的吸引力。

这是刘銮雄家族第三次私有化华人置业失败。资料显示，刘銮雄早在1989年12月就尝试通过吊扇公司爱美高提出私有化华人置业，但出价较公司当时每股资产净值低一半而遇阻，随后两度提价仍以失败告终；1991年，刘銮雄再次提出将华人置业私有化，仍遭部分股东极力反对。

投资地产股出现亏损

对于最近一次私有化的原因，华人置业方面表示，2021年6月30日以来，华人置业的财务状况出现重大不利变动，集团将来的前景不明朗，这可能对股价产生不利影响。而且，华人置业股份交易流通量低。

华人置业半年报数据显示，2021年上半年公司收入7.26亿港元，同比减少63.0%；归属股东人应占亏损净额3728.4万港元，而去年同期溢利为7.86亿港元。

华人置业方面表示，收入下降、归母净利由盈转亏主要是来自恒大的股息收入净额减少所致。资料显示，从2017年起，华人置业开始购入恒大集团股份，此后几年间，共计购入恒大8.6亿股股份，每股均价达到15.8港元，购入成本近136亿港元。2020年年中，华人置业共计持有恒大8.86%的股权，仅次于许家印。

今年下半年以来，恒大流动性出现问题，其股价持续下跌，华人置业投资出现危机。自2021年8月起，华人置业开始频繁出售其持有的恒大集团股权。公告显示，今年8-9月，华人置业以均价每股2.23港元出售恒大1.09亿股，代价2.47亿港元；9月自授权后，华人置业再次以均价每股2.61港元出售恒大4.38亿股股份，套现11.41亿港元。据中国网财经统计，华人置业的两笔出售共计套现13.88亿港元。依照买入的均价计算，仅出售该部分股票，华人置业亏损72.55亿港元。华人置业在公告中还表示，预期本集团将于截至2021年12月31日年度因出售全部8.6亿股恒大股份而于其他全面收益中录得已变现亏损合共约105.58亿港元。

此外，自10月初提出私有化计划，华人置业便开始出售其投资的佳兆业集团的票据，总计2.55亿美元。据华人置业公告，预期因出售事项而于2021年全年录得已变现亏损13.55亿港元。

另据2021半年报，华人置业持有中梁控股、佳兆业集团、恒大集团等房企合计27支债券，这些债券在2021年上半年给华人置业带来3.09亿港元的未变现亏损。

与此同时，华人置业另一主要业务物业租赁业务上半年租金收入约1.61亿港元，较2020年同期的2.12亿港元大幅减少0.51亿港元。