销售区域集中在浙江省内华是科技经营性现金流波动较大

来源：经济参考报 2021-07-30 08:40:16

近日，浙江华是科技股份有限公司（简称“华是科技”）更新了招股说明书，欲登陆创业板。华是科技拟募资2.56亿元，主要用于智慧城市服务业务能力提升、数据中心、研发中心等建设项目。《经济参考报》记者注意到，近年来华是科技业绩增长迅速，但其经营活动产生的现金流量净额却存在大幅度波动。

招股书显示，华是科技是一家致力于为智慧城市行业客户提供信息化系统集成及技术服务的高新技术企业。报告期（指2018年、2019年和2020年）内，华是科技的营业收入分别为2.90亿元、4.10亿元和4.68亿元，复合增速为27.03%；归母净利润分别为2614.43万元、4491.43万元和5235.37万元，复合增速为41.5%。

记者发现，华是科技的营业收入主要来自于浙江省内项目，报告期内其完成浙江省内项目所实现收入的比例分别高达98.75%、86.87%和86.48%。为此，华是科技在提示“销售区域集中风险”时坦言，如果公司无法成功开拓省外市场，浙江省内智慧城市建设环境发生重大不利变化，公司经营业绩将受到不利影响。

尽管华是科技报告期内业绩增长迅速，但其现金流却存在波动幅度较大的特征。报告期内，华是科技经营活动产生的现金流量净额分别为4049.18万元、392.86万元和3188.69万元，其中2019年和2020年均明显低于同期归母净利润。《经济参考报》记者进一步研读招股书发现，华是科技报告期期末的应收账款分别为1.1亿元、1.58亿元和1.9亿元，其存货则分别为1.49亿元、2.18亿元和1.55亿元，二者合计占当期流动资产的66.9%、72.89%和67.44%。此外，报告期内，华是科技应收账款复合增长率为31.42%，远超于同期公司营业收入27.03%的复合增长率。

鉴于此，华是科技在招股书中解释称，随着公司经营规模不断扩大，应收账款和存货占用流动资金逐渐增加，导致公司报告期内经营活动产生的现金流量净额波动较大。若公司经营活动产生的现金流量净额持续波动，将会给公司营运管理带来一定压力。